СодержаниеВведение 3
Понятие валютного курса 6
Структура валютного рынка 10
Валютный курс: виды, классификация, способы установления 12
Фиксированные и плавающие валютные курсы 12
Системы валютных курсов 13
Классификация видов валютного курса 15
Реальный и номинальный валютный курс 16
Роль валютных курсов в инвестиционной деятельности 18
Факторы, влияющие на величину валютного курса 18
Регулирование величины валютного курса 22
Преимущества и недостатки альтернативных режимов валютного курса и условия, определяющие выбор одного из них 25
Заключение 29
Список литературы 31ВведениеЛюбая национальная денежная единица является валютой, она приобретает целый ряд дополнительных функций и характеристик, как только начинает рассматриваться не в узких рамках национальной системы макроэкономических координат, а с позиции участника международных экономических отношений и расчетов.
С точки зрения материально-вещественной формы валютой являются любые выраженные в той или иной национальной денежной единице платежные документы или денежные обязательства, используемые в международных расчетах. Обычно речь идет о банкнотах, казначейских билетах, различных видах банковских счетов, а также чеках, векселях, аккредитивах и других платежных средствах.
Эти платежные документы, выраженные в различных валютах, покупаются и продаются на специальном рынке - валютном. Спрос и предложение на национальном валютном рынке формируются в результате столкновения денежных требований и обязательств, выраженных в различных валютах, опосредующих международный обмен товарами, услугами и движение капитала.
Спрос и предложение валюты формируются и в связи со всеми другими операциями, которые опосредуют международный обмен и находят свое отражение в платежном балансе любой страны. Речь идет об операциях не только экспортно-импортных (торговых), но и неторговых (транспорт, страхование, туризм, переводы заработной платы, пенсий и т. д.), а также о движении капитала, как краткосрочного (включая спекулятивные валютные сделки), так и средне- и долгосрочного (предоставление и погашение кредитов, отток и приток прямых и портфельных инвестиций) и т. д.
Совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок, охватывается общим понятием "валютный рынок". С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи (от телефонов и телексов до электронных и спутниковых систем), с помощью которых осуществляется торговля валютами.
Подавляющая часть валютных операций проводится в безналичной форме, т.е. по текущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег.
Соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом.
Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой.
Для профессиональных участников валютных рынков просто понятие "валютный курс" не существует. Оно распадается на курс покупателя и курс продавца.
Курс покупателя - это курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную, а курс продавца - курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную.
Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.
Очевидно, что любой банк заинтересован в максимально низком курсе покупателя и максимально высоком курсе продавца, и только жесткая конкуренция за клиента вынуждает банки действовать в обратном направлении. Сокращение маржи и привлечение клиентов позволяет выиграть на массе прибыли.
Валютные курсы различаются и по видам платежных документов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот (курс меняльных контор).
Существует понятие "кросс-курс", который представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс, например курс доллара к иене, установленный немецким банком. В принципе любой курс, полученный расчетным путем из курсов двух валют к третьей, является кросс-курсом. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга, что создает условия для валютного арбитража, т. е. для операций с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же денежной единицы на различных валютных рынках.
Наконец, валютные курсы дифференцируются в зависимости от вида валютных сделок. Различают курсы наличных (кассовых) сделок (курс "спот"), при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней) и курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени.
Возникновение такого явления, как форвардные валютные курсы, в конечном счете связано с процессами валютного (или процентного) арбитража. Участники валютного рынка осуществляют операции либо в чисто спекулятивных целях, либо в целях страхования валютных рисков. Причем цели хеджеров (тех, кто страхует риски) и спекулянтов прямо противоположны.
Валютный рынок оказывает существенное влияние на развитие экономики любой страны. Особенно актуально это для России, валюта которой не так давно стала конвертируемой. Поэтому формирование национальной валютной политики с целью привлечения иностранных инвестиций является актуальной задачей.Литература1. Вардомский Л. Региональные приоритеты зарубежных стран в России. М., 2000.
2. Линдерт П. Х. "Экономика мирохозяйственных связей". - Москва, "Прогресс", 2002 г.
3. Макроэкономика. Европейский текст. М. Бурда, Ч. Виплош. - С. -Петербург, "Судостроение", 2008 г.
4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения" под редакцией Красавиной Л. Н. - Москва, "Финансы и статистика", 2004 г.
5. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения. / Под ред. Л. Н. Красавиной. М., 2004.
6. Международные экономические отношения. / Под ред. Б.П. Супруновича М.: ГФА, 2001.
7. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика. / Под ред. А.В. Сидоровича. М.: Дело и сервис, 2000.
8. Мировая экономика Хасбулатов Р. И. - Москва, "Инсан", 1994 г.
9. Основы внешнеэкономических знаний. / Под ред. И.П. Фаминского. М: Международные отношения, 2000
10. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений под редакцией Круглова В. В. - Москва, "Инфра-М", 2007 г.
11. Современная экономика / Под ред. Мамедова О. Ю. - Ростов на Дону, "Феникс", 2006 г.
12. Финансово-кредитный словарь. М., 2001."
|
|
